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“Esperábamos un dato débil de actividad, consistente con el contexto frágil que caracterizó el segundo trimestre, pero el dato informado excedió significativamente nuestro pronóstico”, señalaron los analistas del banco estadounidense.
J.P. Morgan recortó a 1,5% su previsión de crecimiento para Argentina y anticipó una recesión técnica “Esperábamos un dato débil de actividad, consistente con el contexto frágil que caracterizó el segundo trimestre, pero el dato informado excedió significativamente nuestro pronóstico”, señalaron los analistas del banco estadounidense.
, luego de que la actividad registrara en julio una caída mensual del 2,9%, muy superior a la esperada por el banco.
“Esperábamos un dato débil de actividad, consistente con el contexto frágil que caracterizó el segundo trimestre, peroproyectó una contracción anualizada del 4% durante el tercer trimestre. Según el informe,El retroceso también fue del 1,4% frente a julio de 2025 y dejó a la actividad, en términos desestacionalizados, 4,5% por debajo del máximo alcanzado en marzo de este año. El crecimiento acumulado entre enero y julio, en tanto, se redujo al 1,7%.
El informe señaló que el deterioro de julio fue generalizado. De acuerdo con las estimaciones del banco, la industria manufacturera cayó 3,6% mensual, la construcción retrocedió 4% y el comercio bajó 5,5%, mientras que la agricultura, el transporte y los servicios financieros también rindieron por debajo de las previsiones.sostuvo que el crecimiento de sectores como la minería y la producción energética destinada a la exportación tiene un impacto limitado sobre el mercado interno y, por lo tanto, se traslada de manera más moderada al comercio.
El banco también mencionó factores puntuales que pudieron profundizar la caída de julio, entre ellos un día hábil menos respecto del mismo mes de 2025 por el feriado puente del Día de la Independencia, menos horas trabajadas durante el Mundial de Fútbol, interrupciones en el suministro de gas y condiciones climáticas que afectaron a distintos sectores. Sin embargo, la entidad advirtió que los indicadores disponibles para agosto apuntan a una nueva reducción de la actividad industrial y de la construcción.
También señaló como condicionantes el efecto de una inflación mayor a la esperada durante el primer trimestre y la desaceleración del crédito ante el aumento de la morosidad.
“El patrón de avance y retroceso que caracterizó a la actividad durante el primer semestre parece haberse intensificado en julio”, sostuvo el informe. Para el próximo año, el banco mantuvo su previsión de crecimiento del 2,5%, impulsado principalmente por un aumento proyectado del 11% en las exportaciones.espera además que continúe la desaceleración de la inflación y que el crédito en pesos prolongue la recuperación iniciada durante el segundo trimestre.
La entidad consideró que el crecimiento seguirá siendo desigual entre los distintos sectores. La minería, la agricultura y las actividades vinculadas con las exportaciones tendrían un mayor aporte, mientras que las ramas orientadas al mercado interno continuarían condicionadas por la demanda.
El informe también señaló que el deterioro de la actividad coincidió con un incremento del riesgo país, que superó los 600 puntos básicos durante septiembre, en un contexto de menor acumulación de reservas y dudas sobre el financiamiento de los vencimientos de deuda. Juez y la eliminación de la Zona Fría en Córdoba: Terminamos subsidiando el gas a una casa en un country“Un país amigo que hace 200 años ejerce soberanía”: la frase del ministro de Defensa de Chile sobre las Islas Malvinas
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