Christoph Rieger von der Commerzbank glaubt nicht, dass die EZB den Mindestreservesatz über 2% anheben wird, da sie sonst Gefahr läuft, den Grundsatz der Verhältnismäßigkeit zu verletzen.
Forderungen nach einer höheren Mindestreserve für Banken stehen schon länger im Raum. Vor einigen Wochen berichteten Reuters-Quellen, dass die EZB „eine Zahl diskutiert, die näher bei 3 oder 4% liegen könnte“. Vergangene Woche hat zum ersten Mal ein EZB-Ratsmitglied eine Erhöhung auf 5–10% in den Raum gestellt.
Es ist wichtig zu verstehen, dass die EZB Mindestreserven nicht als geldpolitisches Instrument einsetzt . Es stimmt auch nicht, dass das „Absaugen“ von Überschussliquidität durch höhere Mindestreserven die Inflationsrisiken verringert, wie einige Kommentatoren behaupten. Frau Schnabel hat es jüngst in einer Rede auf den Punkt gebracht: Die Banken „ziehen keine Überschussreserven ab, um neue Kredite zu vergeben“.
10% ist also auch die gesetzliche Obergrenze. Eine Betrachtung der Implikationen und Nebenwirkungen legt jedoch nahe, dass der Mindestreservesatz deutlich unter der Obergrenze bleiben sollte: Verteilungseffekte: Ein deutlich höherer Mindestreservesatz könnte zu unerwünschten Umverteilungseffekten zwischen den Banken führen. Die Banken wären je nach Geschäftsmodell unterschiedlich betroffen .
Angesichts all dieser Unwägbarkeiten glauben wir nicht, dass die EZB den Mindestreservesatz über 2% anheben wird, da sie sonst Gefahr läuft, den Grundsatz der Verhältnismäßigkeit zu verletzen.
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